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Jul 27, 2023

Glencore mantiene seca la pólvora de las negociaciones para Teck a medida que caen los pagos

Glencore Plc subrayó su continuo interés en un acuerdo con Teck Resources Ltd. reteniendo 2.000 millones de dólares para una posible compra del negocio de carbón de la minera canadiense: efectivo que de otro modo obtendría.

Glencore Plcsubrayó su continuo interés en un acuerdo conTeck Recursos Ltd.reteniendo 2.000 millones de dólares para una posible compra del negocio de carbón de la minera canadiense: efectivo que de otro modo habría devuelto a los accionistas.

Glencore reveló el fondo de guerra para nuevos acuerdos en sus resultados del primer semestre, ya que se unió a las mineras rivales al informar una fuerte caída en las ganancias después de una caída en los precios de las materias primas combinada con un regreso a condiciones comerciales más normales, luego de las fuertes oscilaciones de 2022.

La compañía suiza hizo a principios de este año una oferta no solicitada para comprar todo Teck y luego dividir sus negocios combinados de metales y carbón, que fue rechazada repetidamente. En junio, propuso comprar el negocio de carbón siderúrgico de Teck por unos 8.000 millones de dólares como alternativa a su oferta de adquisición total, todavía con la intención de escindir las operaciones de carbón fusionadas dentro de uno o dos años.

La lucha por la adquisición con Teck marcó la primera vez que Glencore, uno de los mayores productores de carbón del mundo, abrió explícitamente la puerta a salir del negocio en el corto plazo. También es representativo de un retorno más amplio a la actividad de fusiones y adquisiciones en toda la industria, a medida que las megamineras buscan expandirse en los metales necesarios para el cambio hacia la energía limpia.

Glencore también ha estado ocupada con acuerdos más pequeños más allá de Teck, con acuerdos para agregar activos de aluminio y cobre, así como asegurar la compra de litio para su negocio comercial.

Pero Glencore dejó claro que todavía está muy interesado en el acuerdo con Teck, en el que busca combinar el negocio de carbón siderúrgico de la compañía canadiense con sus propias minas de carbón térmico.

"En el cálculo de los rendimientos adicionales para los accionistas para el período actual, hemos posicionado una cantidad de 2.000 millones de dólares para dicha transacción potencial, como un equilibrio razonable entre recompensar a los accionistas hoy y garantizar que la empresa esté adecuadamente capitalizada", dijo el jefe. Oficial ejecutivoGary Nagledijo en el informe.

Preguntas sobre el carbón

Nagle repitió comentarios anteriores de que Glencore no está considerando una salida del carbón por separado de la oferta de Teck. El plan de escisión ha planteado dudas sobre el futuro de Glencore produciendo el combustible más contaminante: hasta ahora la compañía había dicho que seguiría operando sus minas hasta que se agotaran para 2050.

"Tenemos un excelente negocio de carbón, un negocio de carbón térmico de clase mundial, y nuestros accionistas en esta etapa no quieren que lo hagamos por sí solo", dijo Nagle. “Ellos sí ven que si lo combinamos con el negocio de carbón metálico de Teck tendremos un negocio de carbón aún mayor y mejor. Lo ven como algo que les aporta valor y apoyan una escisión”.

Glencore también presentó algunos detalles nuevos sobre cómo sería su negocio de metales restante si el plan de carbón de Teck tiene éxito, incluido que su límite de deuda neta caería de los actuales 10 mil millones de dólares a 5 mil millones de dólares. El límite de deuda es un determinante crucial de sus pagos de dividendos.

La búsqueda de Teck por parte de Glencore se produce mientras la industria minera lucha contra la caída de los precios, el aumento de la inflación y la amenaza inminente de problemas con el crucial sector inmobiliario de China.

Glencore reportó ganancias estructurales en el primer semestre de 9.400 millones de dólares, la mitad de la cifra récord que registró hace un año, aunque sigue siendo uno de los mejores resultados de su historia, y dijo que complementaría su dividendo en 1.000 millones de dólares y recompraría otros 1.200 millones de dólares. su propio stock. Un año antes, anunció dividendos complementarios y recompras combinadas por 4.500 millones de dólares.

Después de años de arreglar balances y derramar retornos a los accionistas, las mineras más grandes han vuelto a crecer el año pasado.Grupo BHPyGrupo Río Tintohan completado recientemente sus mayores acuerdos en una década, para ganar más exposición al cobre.